根据美国财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)主题805, 业务组合, 企业合并中取得的无形资产，必须在收购方的资产负债表上按公允价值入帐.
与客户有关的无形资产是企业合并中记录的一种常见的无形资产. 虽然有许多评估方法可以应用于估计与客户有关的无形资产的价值, 本文讨论了分配器方法, 它是多期超额收益法(MPEEM)的一种变体。.
MPEEM和分配器方法描述如下:
- MPEEM -收益计价法的一种形式, MPEEM通过预测可归属于资产的现金流量，并使用基于各种市场具体情况估计的适当回报率将其贴现回当前，从而测量资产的价值, 特定于公司和特定于资产的数据. 与该资产相关的现金流量也会根据企业用于支持该资产的收入和收益的分摊资产(“CACs”)的适当回报进行调整. 当与客户相关的资产是被收购企业的主要资产时，这种方法应用于客户关系的评估, 或者当主要资产可以使用另一种估值方法进行适当估值时.
- 经销商的方法 -分销商方法是MPEEM的一种变体，当被收购实体与其客户的关系类似于分销公司与其客户之间的关系时，可以使用该方法. 具体地说, 经销商方法可能适用于强势品牌或独特品牌, 高价值技术正在推动客户需求，而针对客户的努力是有限的. 分销商方法利用与适用行业内分销商一致的利润和cac，以隔离可归因于客户相关资产的现金流.
施耐德唐斯咨询公司最近进行了一项无形资产评估，涉及收购一家在食品和饮料行业经营的批发企业(简称“WB”). 此次收购的主要驱动力和主要的无形资产是WB的供应商关系. 华纳兄弟本质上充当了客户的分销商, 他们主要决定从WB购买产品，因为WB只从最高质量的供应商那里采购产品的声誉. 因为供应商关系是获得的主要资产, 我们选择MPEEM来评估供应商关系.
虽然我们最初认为MPEEM对WB的客户关系资产有价值, MPEEM的性质不允许在这种方法下对企业的多个资产进行估值. 考虑到华纳兄弟本质上是客户的分销商, 我们确定分销商方法将为客户关系提供合理的价值指示.
然后，我们执行以下步骤，使用分销商方法来估计客户关系的价值:
- 对现有客户的销售预测 -管理层在收购当日为客户提供销售预测, 根据对历史减员和管理层未来预期的分析，我们对预期的未来年度减员进行了哪些调整.
- 预测收入 -将行业经销商的平均利润(从相关市场数据库中获得)应用于现有客户的预测销售. 我们还调整了适当的所得税.
- 分摊资产收费 -根据支持客户关系的分摊资产(包括营运资金)的公平回报进行调整, 财产、设备和劳动力.
- 贴现到今天的未来现金流量 -我们采用了贴现率(根据相关市场具体情况), 特定于公司和特定于资产的数据)到客户关系的预测现金流.
- 税收摊销收益 -我们还考虑了WB从15年期间的客户关系资产摊销中获得的税收利益的现值.
客户关系分析结果(以及其他无形资产的估值分析)被审查并接受为收购公司年度审计的一部分，以满足ASC 805的要求.
施耐德唐斯在确定通过企业合并获得的无形资产的公允价值方面具有丰富的经验，以符合美国会计准则805. 有关施耐德唐斯估值及其他商业咨询bet9平台游戏的更多信息, 请联系Stephen D. Thimons (412-697-5281; (电子邮件保护))或Joel M. 罗森塔尔(412-697-5387; (电子邮件保护)).
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